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2012年跨国并购在华概况
一、 基本情况
外商在华投资的主要方式是绿地投资,跨国并购在中国外商投资中占比较低,但总体呈现逐年稳定 增长的态势。
2004年,在华跨国并购交易482件,占外资总项目数的1.2%,并购金额3.3亿美元,占中国吸引外 资总额的0.5%。2012年,跨国并购交易1213件,占外资项目总数的4.9%,较2011年下降9_5%;交易 金额45.6亿美元,占中国实际吸收外资总额的4.1%,同比下降6.9% (表1)。
表1 2004-2012年在华跨国并购交易汇总表 (单位:个,亿美元,%)
年份 并购交易数 占外资项目数比重 并购额 占外资总额比重
2004 482 1.2 3.3 0.5
2005 1009 2.5 9.4 1.6
2006 1272 3.3 14.2 2.2
2007 1264 3.6 20.8 2.8
2008 847 3.5 20.8 2.3
2009 863 4.1 22 2.4
2010 1134 4.7 32.5 3.1
2011 1328 4.8 48.8 4.2
2012 1213 4.9 45.6 4.1
资料来源:商务部外资统计。

并购交易的主要方式是股权并购和资产并购,其中以对非国有企业的股权并购为主。2012年,外资 对非国有企业股权的并购交易1132件,实际使用外资金额40.5亿美元,同比上涨31.4%; X寸非国有企业 资产的并购交易55件,实际使用外资金额4.5亿美元,同比上涨8.1%;对国有企业股权并购和资产并购 的金额都较少,分别为4800万美元和300万美元,均比2011年下降95%以上。
并购交易的主要形式是采用中外合资企业和中外合作企业。2012年,以中外合资企业形式开展的并 购交易712件,占并购交易总数的58.7%;交易金额30.4亿美元,占跨国并购实际使用外资总额的比重 为66.7%;以中外合作企业形式开展的并购交易数和交易额分别是476件和12.1亿美元,所占比重分别 为 39.2%和 26.5%。
并购交易无论从数量还是金额看均主要集中在东部地区。2012年有82.6%的并购交易发生在东部地 区,其中广东、江苏、上海最多,合计占交易总量的63%; 68%的并购交易金额集中在东部地区,为31 亿美元,交易金额最多的广东、江苏、浙江、上海、辽宁等五个省市合计占到东部地区并购交易总额的 75%。从并购交易金额看,西部地区占全国的比重为17%,其中四川占西部地区总额的30%;中部地区 占15%,其中江西占中部地区总额的40%。
二、 行业
跨国并购交易主要发生在第三产业,且呈现快速增长的势头。2004年对第三产业的并购交易105件, 2012年增加到745件,大大超过对第二产业并购交易的447件。
从金额来看,2004-2012年,发生在第二产业和第三产业的并购交易额分别从2.7亿美元和0.4亿美 元增至20.7亿美元和24.2亿美元;而第一产业2012年的并购额较小,仅为7379万美元。
从具体行业看,2004-2012年,制造业是外资并购的主要行业,但占全部外资并购的比重有所下降。 2004年制造业并购交易数比重为70.7%, 2012年降至32.1%;并购交易额比重从2004年的83%降至2012 年的39.4%。批发零售业是外资并购的重点行业,也是并购交易快速增长的行业。2004年并购交易仅为 9件,2012年达到365件,占全行业并购项目数的30_1%,交易金额为6.6亿美元,占并购总额的14.5%。 房地产业也是外资并购的重要行业,2012年并购交易55件,交易金额11_5亿美元,占全行业并购金额 的25.3%。租赁和商务服务业2012年跨国并购项目数占到全行业项目数的10%。电力、燃气及水的生产 和供应业跨国并购交易件数较少,但2012年并购交易额达到2.2亿美元。2012年,制造业、批发和零售 业、租赁和商务服务业的外资并购交易件数居于前三位,占并购总项目数的72%。外资并购金额排名前 三位的行业是制造业、房地产业、批发和零售业,占全行业并购总额的比重合计为76% (表2、表3 )。 
表2具体行业的并购交易项目数 (单位:个)
年份 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
农、林、牧、麵 6 16 18 21 20 19 30 35 21
采矿业 2 3 29 32 32 17 26 20 9
制造业 341 718 724 599 326 273 391 477 389
电力、燃气及水的生产和供应业 22 30 33 52 48 34 33 39 39
建筑业 6 10 19 2 10 9 15 13 10
交通运输、仓储和邮政业 8 8 26 38 20 24 24 47 39
信息传输、计算机服务和软件业 10 21 31 47 51 24 43 42 48
批发和零售业 9 43 144 231 188 279 331 383 365
住宿和餐饮业 12 19 25 44 23 17 21 19 23
金融业 0 0 3 6 2 2 8 10 7
房地产业 46 94 138 76 51 45 77 50 55
租赁和商务服务业 4 22 46 58 46 58 71 107 115
科学研究、技术服务和地质勘查业 7 12 23 38 18 41 51 77 64
水利.环境和公共设施管纖 3 3 1 7 4 6 1 5 6
居民服务和其他服务业 2 7 6 5 7 5 3 10 14
文化、体育和娱乐业 3 3 6 7 0 9 8 5 9
资料来源:商务部外资统计。

表3具体行业的并购交易金额 (单位:万美元)


续表
年份 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
房地产业 2094 8134 29302 48136 47669 50840 88844 154403 115313
租赁和商务服务业 0 630 442 2487 4674 17688 4437 36191 12202
科学研究、技术服务和地质勘查业 434 163 612 2247 4968 2281 1741 5148 7959
水利、环境和公共设施管理业 251 138 0 702 350 1433 469 1441 5307
居民服务和其他服务业 193 0 553 62 579 713 0 483 6229
文化、体育和娱乐业 0 98 0 1114 0 0 268 133 13
资料来源:商务部外资统计。

三、 国别/地区
香港是跨国并购大陆企业的主要来源地。按并购交易额计算,2004年来自中国香港企业的并购交易 额占全年并购交易总额的34.3%; 2012年这一比重为72.0%,金额为32.9亿美元,较2011年下降5.6%。
新加坡是中国第二大跨国并购来源地,2004年跨国并购交易额占中国并购总额的2.7%, 2012年达 到4.6%,实际使用并购额2.1亿美元。日本也是重要的并购来源地,2012年并购交易额占全国并购总量 的2.5%,实际并购额1.1亿美元,同比上涨56.0%。瑞士、韩国、美国、德国、法国也日益成为中国重 要的跨国并购来源地。值得注意的是,跨国公司在华设立的投资性公司也是跨国并购的重要来源。
表4 2004-2012年主要来源国的跨国并购交易额所占百分比 (单位:%)
年份 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
中国香港 34.3 27.6 32.3 48.1 58.7 62.3 54.8 71.0 72.0
新加坡 2.7 6.3 4.9 3.4 5.7 3.6 12.5 9.8 4.6
日本 2.2 3.4 1.7 4.5 0.2 0.7 2.7 1.5 2.5
瑞士 0 0.2 0.6 0.04 0.03 0 0.2 0.2 2.3
韩国 2.3 2.3 0.5 1.0 1.3 0.3 1.1 0.4 1.8
美国 0.9 4.3 5.6 3.1 0.9 0.6 0.7 0.6 1.3
德国 0 0.2 1.0 0.8 0.4 0.2 0.1 0.9 1.3
法国 3.2 0.6 0.01 0.05 2.1 3.9 12.3 3.3 1.0
投资性公司 1.6 0.1 1.6 1.9 0.4 0.2 1.2 3.7 3.8
资料来源:商务部外资统计。

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